Nieuwsartikel
Nieuwsoverzicht

Terugblik & vooruitblik

Jan 11, 2023

Goud zette het jaar uitstekend in en klom in de eerste handelsdagen van 2023 naar het hoogste niveau sinds juni. Eigenlijk zit de prijs al sinds november in de lift. Het gele metaal sloot het jaar af met een klein verlies in dollar (-0,3%) maar in vrijwel alle andere belangrijke valuta was het rendement positief. Dit bedroeg 6 procent in euro, 12 procent in Brits pond en zelfs 14 procent in Japanse yen.

2022 was daarmee een heel volatiel jaar waarbij de goudprijs in het voorjaar, kort na de inval van Rusland in Oekraïne, in verschillende valuta een recordniveau bereikte. Het sentiment op de goudmarkt keerde nadat de centrale banken, met de Amerikaanse Federal Reserve voorop, het geweer van schouder veranderden wat de inflatie betreft. Tot dan toe heette die inflatie een tijdelijk fenomeen te zijn. Maar de centraal bankiers sloegen de bal mis want de inflatie bleef hardnekkig hoog en werd nog aangewakkerd door de oorlog.

Om het tempo van de prijsstijgingen onder controle te krijgen, verhoogde de Federal Reserve de rente aan een nooit eerder gezien tempo en dit ging gepaard met een klim van de dollar die naar het hoogste peil in 20 jaar koerste. Deze twee elementen bezorgden goud een sterke tegenwind en de prijs van het gele metaal daalde op het einde van het derde kwartaal naar het laagste niveau in 2,5 jaar.

De driedubbele bodem van eind september, eind oktober en begin november viel nagenoeg samen met de (voorlopige) top van de langetermijnrente en de verwachting dat de inflatie een top heeft bereikt. Dit werd intussen bevestigd door lagere inflatiecijfers uit de Verenigde Staten en Europa waar met name de lagere energieprijzen een belangrijke rol spelen.

De piek van de inflatie ligt duidelijk achter ons en de markt interpreteert de dalende inflatiecijfers als een teken dat de centrale banken de beleidsrente niet langer fors zullen verhogen. Omwille van de samenstelling van het inflatiecijfer (cpi) en de basiseffecten (vergelijkingen jaar op jaar) is de kans op een verdere forse afname van de inflatie in 2023 groot.

De daling van de langetermijnrente ging ook gepaard met een goedkopere dollar. De Amerikaanse munt verloor sinds de top van de dollarindex zo’n 8 procent. Een lagere rente en de ontspanning op de valutamarkten zou gunstig moeten uitdraaien voor goud.

Ook de positionering op de termijnmarkten illustreert dat het sentiment is gekeerd. Zo steeg het aantal uitstaande long contracten naar het hoogste peil sinds juni vorig jaar. Ook op de fysieke markt zet de vraag zich door met volgens de World Gold Council (WGC) een recordverkoop van staven en munten en centrale banken die vorig jaar een versnelling hoger schakelden wat goudaankopen betreft.

Zilver presteerde in 2022 beter dan goud met een klim van in bijna 3 procent in dollar en meer dan 9 procent in euro. De goud/zilver ratio staat nu op 77 of iets boven het dieptepunt van 75,5 eind vorig jaar.

Bronnen: WGC

Goud: uiteenlopende prijsvoorspellingen voor 2023

De evolutie van de dollar en de rente zullen naar alle verwachting ook dit jaar hun stempel drukken op de goudprijs. De geopolitieke situatie kan eveneens een belangrijke rol spelen. Zo werd het hoogtepunt van goud in 2022 bereikt kort na de inval van Rusland in Oekraïne. Dit conflict is nog steeds niet opgelost en het is ook niet de enige potentiële geopolitieke broeihaard. Zo nemen de voorbije maanden ook de spanningen tussen China en Taiwan steeds verder toe.

Het gevolg is dat zoals elk jaar ook voor 2023 de analistenprognoses voor de goudprijs weer sterk uiteen lopen. Deze kunnen grosso modo in drie groepen worden onderverdeeld.

Bij de eerste groep ligt de prognose voor 2023 lager dan de huidige goudprijs. Onder meer  Société Générale (1550 dollar), Fitch (1600 dollar), Trading Economics (1600 dollar), Australia and New Zealand Banking Group (1650 dollar), de Wereldbank (1650 dollar)  en Reuters (1750 dollar) zitten in dit kamp. Bij die groep bestaat de vrees dat de reële rente (nominale rente min inflatie) langer dan verwacht positief zal blijven. Dit kan bijvoorbeeld het geval zijn indien de inflatie heel snel daalt en de centraal bankiers langer wachten met het verlagen van de beleidsrente.

Een positieve reële rente is negatief voor goud wegens de opportuniteitskost. Nog een argument om van de goudberen om in 2023 een negatief rendement te verwachten, is een aanhoudend sterke dollar. Die heeft de voorbije maanden wat terrein verloren maar dit kan weer worden goedgemaakt indien de Federal Reserve langer dan verwacht de rente blijft verhogen en pas in 2024 of nog later tot renteverlagingen overgaat. Dit argument geldt dan net als vorig jaar met name voor het rendement van goud in dollar en minder in andere valuta.

Een tweede groep neemt weinig risico’s en kiest voor een goudprijs die in de buurt van het huidige niveau ligt. Onder meer ABM AMRO en Commerzbank behoren tot deze categorie met een prognose van 1900 dollar. JP Morgan ziet de goudprijs in de loop van 2023 geleidelijk oplopen en het jaar eindigen rond 1860 dollar, een niveau dat eigenlijk nu al bereikt is.

Bij de derde en laatste groep ligt de prognose ver boven het huidige prijsniveau. Onder meer Saxo Bank pakte vorige maand uit met ‘goud naar 3000 dollar in 2023’ als een van zijn tien ‘extravagante voorspellingen’ voor het nieuwe jaar (zie vorige nieuwsbrief).

Maar voor andere banken en instellingen is een veel hogere goudprijs geen extravagante voorspelling maar wel het basis uitgangspunt. Dit is het geval bij Swiss Asia Capital waar Chief Investment Officer (CIO) Kiener een wel erg ruime prijsvork van 2500 tot 4000 dollar vooropstelt. Kiener verwacht een globale recessie in de eerste jaarhelft waarna de centraal bankiers op de rem zullen gaan staan en stoppen met renteverhogingen. Dit zal snel leiden tot hogere goudprijzen in dollar maar ook in andere valuta. De CIO wijst ook op de recordhoge goudaankopen van de centrale banken in 2022.

Bron: diverse vooruitzichten 2023


Auteur: 
Koen Lauwers
Koen Lauwers is Master in de Handels- en Consulaire Wetenschappen (KU Leuven Campus Brussel) en behaalde een aanvullende Master in de Bedrijfsinformatica (Vrije Universiteit Brussel). Na een carrièrestart als IT-specialist bij Volvo Group (1997) werd de lokroep van de financiële markten te groot en besloot Koen zijn beide opleidingen te combineren en in 1999 als onafhankelijk analist aan de slag te gaan. Aanvankelijk volgde Koen de technologiesector maar na het barsten van de dotcom-zeepbel en een diepgaande studie van de monetaire geschiedenis (Mises Institute) verlegde hij zijn focus naar grondstoffen met een voorliefde voor edelmetalen en gerelateerde aandelen. Net op tijd voor de supercyclus in grondstoffen die de rest van het decennium duurde. Koen bouwde die specialisatie verder uit en doet sindsdien aan onafhankelijke beleggingsresearch voor verschillende marktpartijen (family offices). Daarnaast schrijft hij voor diverse financiële titels in Nederland en België. Dankzij meer dan 20 jaar ervaring beschikt Koen over een groot netwerk in zowel de mijnbouwsector, fysieke goudhandel als asset management.

Feb 16, 2024

Marktoverzicht februari 2024 – Jaarstart in mineur

+
Jan 11, 2024

Marktoverzicht: Wat gaat 2024 voor edelmetalen brengen? En wat doet goudprijs in een verkiezingsjaar?

+
Dec 18, 2023

2 januari is AmsterdamGold weer volledig geopend

+
Dec 7, 2023

Marktoverzicht november 2023 – De technische koersdoorbraak voor nieuwe records

+
Dec 6, 2023

Goud op weg naar een nieuw record in 2024

+
Nov 17, 2023

De serie 'Een Goud Gesprek' nu ook te beluisteren als podcast

+
Nov 13, 2023

Ontmoeting tussen Biden en Xi allesbepalend voor goud

+
Nov 9, 2023

Marktoverzicht oktober 2023 – records in zicht voor goud

+
Nov 3, 2023

Een Goud Gesprek met Jean-Paul van Oudheusden: Leiden perverse systeemprikkels tot een big reset?

+
Oct 12, 2023

Een Goud Gesprek met Han de Jong: is de big reset al begonnen?

+
Oct 12, 2023

Marktoverzicht september 2023 – gaat goud naar 14.000 dollar per troy ounce?

+
Sep 29, 2023

Een Goud Gesprek met Jean-Paul van Oudheusden: blijven edelmetalen schaars?

+
Sep 13, 2023

Centrale banken diversifiëren deviezenvoorraad met goud vanwege onzekerheid

+
Sep 11, 2023

Een Goud Gesprek met Han de Jong: Winnen de BRICS landen het van het Westen?

+
Sep 11, 2023

Marktoverzicht zomer 2023: weinig prijsbewegingen, centrale banken blijven goud kopen

+
Aug 8, 2023

Een Goud Gesprek met Jean-Paul van Oudheusden: Mist Europa de boot met grondstoffen?

+
Jul 6, 2023

Het spel voor edelmetalen komt op de wagen

+
Jun 27, 2023

Komt de recessie er echt aan? Een Goud Gesprek met Han de Jong

+
Jun 19, 2023

Iedereen wil een goudmijn ontdekken. Een Goud Gesprek met Jean-Paul van Oudheusden

+
Jun 8, 2023

Marktoverzicht edelmetaal mei 2023

+
Jun 8, 2023

Centrale banken verklaren de liefde aan goud

+
Jun 6, 2023

Een Goud gesprek met Han de Jong: worden we in het westen armer?

+
May 23, 2023

Terugblik Symposium AmsterdamGold 11 mei 2023

+
May 16, 2023

sfeerimpressie AmsterdamGold Symposium 11 mei 2023

+
May 12, 2023

Komt de recessie?

+
May 8, 2023

Een Goud Gesprek met Jean-Paul van Oudheusden: papier versus fysiek goud en prijselasticiteit

+
May 2, 2023

Waarom het tijd is voor goud

+
May 1, 2023

Marktoverzicht april 2023: nog geen technische uitbraak goud

+
Apr 21, 2023

Een Goud Gesprek met Han de Jong: Inflatie, opkomende economieën en edelmetaal

+
Apr 18, 2023

Gebruikt zon-energie de zilvervoorraden op?

+
Apr 13, 2023

<Video> Een Goud Gesprek met Jean-Paul van Oudheusden: vraag naar edelmetalen blijft stijgen

+
Apr 12, 2023

Goud slecht grens van 2.000 dollar

+
Mar 24, 2023

<Video> Een Goud Gesprek met Han de Jong: Gaan we een crisis in?

+
Mar 20, 2023

Amerikaanse bankencrisis zorgt voor vuurwerk op goudmarkt

+
Mar 6, 2023

Nieuwe website AmsterdamGold gelanceerd

+
Mar 6, 2023

Energietransitie gunstig voor de vraag naar zilver

+
Feb 17, 2023

Op zoek naar een steunniveau

+
Feb 7, 2023

Daar is de voorspelde correctie

+
Jan 20, 2023

Goud zet opmars voort

+
Jan 11, 2023

Terugblik & vooruitblik

+
Dec 23, 2022

Goud naar 3000 dollar in 2023?

+
Dec 6, 2022

November breekt de ban

+
Nov 9, 2022

Recordkwartaal voor goudaankopen centrale banken

+
Sep 20, 2022

Flirten met technische steunniveaus & Moskou de nieuwe goudhub van de wereld?

+
Aug 22, 2022

51 jaar na Bretton Woods

+
Aug 8, 2022

Technische steun goud & zilver houden stand

+
Jul 19, 2022

Alle ogen gericht op de centrale bankiers

+
Jun 20, 2022

Goud als rustpunt op turbulente markten

+
Jun 3, 2022

Bescheiden herstel

+
May 20, 2022

Komt er een nieuwe schuldencrisis in de eurozone?

+
May 9, 2022

Dollar en rente nekken uitbraakpoging

+
Apr 19, 2022

Flirten met uitbraakniveaus

+
Apr 5, 2022

Wachten op nieuwe trigger

+
Mar 26, 2022

Aanhoudende hoge volatiliteit

+
Mar 3, 2022

Goud in oorlogstijden

+
Feb 17, 2022

Voorzichtig optimisme

+
Feb 4, 2022

Prijsvolatiliteit en het belang van ”good delivery” goud

+
Sep 2, 2021

Stagflatie-scenario gunstig voor goud

+
Actuele reviews

Snel betrouwbaar en veilig

Zoals alle eerdere bestellingen, makkelijk, snel en veilig geregeld.

CMA

2 uur geleden

De beste prijs en zeer snelle maar ook…

De beste prijs en zeer snelle maar ook vriendelijke aflevering. TOP

Mike

2 dagen geleden

snel direct en betrouwbaar

snel direct en betrouwbaar

Frank

1 week geleden

Prima service

Prima service, ging alleen even mis met adres in bevestigingsmail maar sit werd meteen opgelost. Idd een half uur vantevoren gebeld voordat het netjes werd afgeleverd.

Linda

1 week geleden

Prima bedrijf

Prima bedrijf. Geen minpunt.

Klant

2 weken geleden

Snel en service gericht

Snel en service gericht

Klant

2 weken geleden

Vriendelijk en professioneel

Vriendelijk en professioneel aan telefoon en bestelling prima geleverd.

Nicole

2 weken geleden

Mijn ervaringen met AmsterdamGold zijn (letterlijk) goud waard!

Iedere keer weer een hele goede ervaring! Snelle service!

Anna

3 weken geleden

Vlot en veilig

Mijn edelmetaalverkoop werd vlot, veilig en voortvarend afgehandeld. Zo viel mij op dat de Firma pro-actief met feedback, het gehele proces binnen de kortste tijd voor mij kon afhandelen.

Robert

3 weken geleden

snelle levering

snelle levering, perfekte afhandeling

Pieter

4 weken geleden

Bijzonder tevreden aan te bevelen partners

Bijzonder tevreden, zowel bij diverse aankopen in het verleden alsook bij de meest recente verkopen. Stipte levering, resp. ophalen door courier en tijdige betaling met alle te verwachten bevestigingen en facturen.

RS

1 maand geleden

Snel

Snel, eerlijk en fantastische service. Veiligheid voorop

C.

1 maand geleden

Beoordeeld met 4.9 van de 5 gebaseerd op 2,043 reviews op
logo
Adres

Danzigerkade 2
1013 AP, Amsterdam

+31 (0)20 65 89 555
info@amsterdamgold.com

Openingstijden

Wij zijn beschikbaar en heten u welkom in onze showroom op werkdagen van 09:00 tot 17:00 uur. Maak online een afspraak.

Voor uw privacy en veiligheid is bezoek alleen mogelijk op afspraak. Wij vragen u om een geldig identiteitsbewijs bij binnenkomst.

Nieuwsbrief

Meld u zich aan voor de nieuwsbrief en ontvang het laatste nieuws

Copyright © 2023 AmsterdamGold. Alle rechten voorbehouden.