Nieuwsartikel
Nieuwsoverzicht

Marktoverzicht edelmetaal mei 2023

Jun 8, 2023

Auteur: Koen Lauwers

Mei was een tegenvallende maand voor de edelmetalen door de combinatie van weer oplopende rentes en een duurdere dollar. Aan het begin van de maand werd met bijna 2080 dollar nog op een haar na de top van augustus 2020 bereikt. Zoals wel vaker gebeurt bij een mislukte uitbraakpoging – intussen al de derde – gaat het nadien vrij snel bergaf.

Gewijzigde marktconsensus

De terugval kan worden toegeschreven aan een gewijzigde marktconsensus op het vlak van inflatie en rente. Eerder dit jaar kwam de inflatie snel naar beneden na de piek van de zomer van 2022. Daardoor ontstond er een consensus dat de opwaartse rentecyclus voorbij was en de centrale banken nog dit jaar zouden starten met renteverlagingen. Maar intussen is al enkele weken duidelijk dat de daling van de inflatie zich niet doorzet zoals verwacht en dat deze in bepaalde segmenten, statistisch althans, zelfs heel hardnekkig blijkt. Onder meer de arbeidsmarkt en de consumentenuitgaven blijven sterk.

Weer geen uitbraak

De verwachtingen voor renteverlagingen zijn daardoor achteruit geschoven en ook de goudprijs werd weer lager gestuurd. Daarbij zijn de prijsuitslagen zelfs vrij fors want goud schommelde de voorbije 4,5 weken tussen 1932 en 2078 dollar. Een maandslot boven 2000 dollar en een weekslot boven de vorige historische top werd ook in mei dus niet gehaald. Beiden zijn nodig om een technische uitbraak te bevestigen. Door de oplopende dollar is de goudprijs in euro de voorbije maand per saldo niet zoveel gedaald.

Na iets meer dan vijf maanden in 2023 bedraagt het rendement in dollar nu +7,3% en in euro +7%. In valuta die nog zwakker presteerden tegenover de Amerikaanse munt ligt dit cijfer nog een stuk hoger. Zo bedraagt het rendement in Chinese yuan bijna 11% en in Japanse yen zelfs 15%. Opmerkelijke vaststelling is dat de hoeveelheid fysiek goud onder beheer van ETF’s ondanks de prijsdaling wel is gestegen. Met 2930 ton ligt het cijfer wel nog steeds ruim 500 ton onder de piek van augustus 2020.

Zilver mee onderuit

Zilver onderging de voorbije weken hetzelfde lot als goud en noteert sinds het jaarbegin met een negatief rendement van 2% in dollar en 2,3% in euro. De goud/zilver ratio steeg in mei fors van 78 naar 85 maar is recent weer gedaald naar 83. De Verenigde Staten en China staan samen in voor meer dan de helft van de industriële vraag naar zilver. Uitgerekend in de twee grootste economieën ter wereld sputtert de economische motor. Toch verwacht het Silver Institute voor 2023 een stijging van de industriële vraag naar zilver met 4%. Dit optimisme heeft te maken met de hogere vraag naar zilver voor zonnepanelen. 

 

 Waarheen met de rente?

Op de aandelenmarkten valt er nog niet zoveel van te merken maar de wereldeconomie stevent toch wel echt af op een recessie. In mei daalde de index die de activiteit van de Amerikaanse verwerkende industrie meet (ISM) voor de zevende maand op rij. De component ‘nieuwe orders’ binnen de index vertoont zelfs al negen maanden een dalende trend. Duitsland, Europa’s grootste economie, is al in recessie en in China lagen de exportcijfers van mei fors onder de verwachtingen. De vraag is welke impact dit heeft op de rente, en bij uitbreiding de goudprijs.

De Federal Reserve maakt het zichzelf wel erg moeilijk door de rentebeslissingen ‘data dependent’ of gegevensafhankelijk te maken. Het probleem daarmee is dat er indicatoren worden gebruikt die teveel op het verleden zijn gebaseerd en geen goed beeld geven over de actuele en toekomstige economische situatie. Zo zit er op de werkloosheidscijfers zodanig veel ruis dat deze maanden achterlopen op de werkelijke actuele toestand van de arbeidsmarkt. Hetzelfde geldt voor de index van de consumentenprijzen. Het gevaar daarbij is dat de rente te hoog oploopt en de economie verder versmacht.

Op basis van de CME FedWatch Tool verwacht 81,1% dat de Fed op 14 juni een pauze neemt en de rente ongewijzigd laat. Voor de vergadering van eind juli gaat een meerderheid van 52,1% wel uit van een nieuwe renteverhoging. De consensusverwachtingen voor renteverlagingen zijn intussen achteruitgeschoven naar 2024.

Langere termijn

De globale schuld is zodanig hoog dat positieve reële rentevoeten niet houdbaar zijn. Nu al dient een aanzienlijk deel van het nieuwe schuldpapier dat overheden uitgeven enkel om de intrestbetalingen te doen. In de VS wordt het begrotingstekort dit jaar op 1,5 biljoen of 1500 miljard dollar geschat. De rentelast op de schuld bedraagt 664 miljard dollar en dit cijfer zal de komende jaren fors stijgen. Wanneer er door de hogere rente een schakel breekt in het financiële systeem, zullen centrale banken weer massaal te hulp moeten schieten met steunmaatregelen.

Bron: Silver Institute, CME FedWatch Tool

Jun 13, 2024

Marktoverzicht juni 2024 Gezonde correctie

+
May 15, 2024

Marktoverzicht mei 2024 Consolidatiefase maakt de weg vrij voor verdere prijsstijgingen

+
Apr 10, 2024

Marktoverzicht april 2024 - Goud gaat parabolisch - Koen Lauwers

+
Mar 13, 2024

Marktoverzicht maart 2024 - Sentiment gedraaid

+
Feb 16, 2024

Marktoverzicht februari 2024 – Jaarstart in mineur

+
Jan 11, 2024

Marktoverzicht: Wat gaat 2024 voor edelmetalen brengen? En wat doet goudprijs in een verkiezingsjaar?

+
Dec 7, 2023

Marktoverzicht november 2023 – De technische koersdoorbraak voor nieuwe records

+
Dec 6, 2023

Goud op weg naar een nieuw record in 2024

+
Nov 17, 2023

De serie 'Een Goud Gesprek' nu ook te beluisteren als podcast

+
Nov 13, 2023

Ontmoeting tussen Biden en Xi allesbepalend voor goud

+
Nov 9, 2023

Marktoverzicht oktober 2023 – records in zicht voor goud

+
Nov 3, 2023

Een Goud Gesprek met Jean-Paul van Oudheusden: Leiden perverse systeemprikkels tot een big reset?

+
Oct 12, 2023

Een Goud Gesprek met Han de Jong: is de big reset al begonnen?

+
Oct 12, 2023

Marktoverzicht september 2023 – gaat goud naar 14.000 dollar per troy ounce?

+
Sep 29, 2023

Een Goud Gesprek met Jean-Paul van Oudheusden: blijven edelmetalen schaars?

+
Sep 13, 2023

Centrale banken diversifiëren deviezenvoorraad met goud vanwege onzekerheid

+
Sep 11, 2023

Een Goud Gesprek met Han de Jong: Winnen de BRICS landen het van het Westen?

+
Sep 11, 2023

Marktoverzicht zomer 2023: weinig prijsbewegingen, centrale banken blijven goud kopen

+
Aug 8, 2023

Een Goud Gesprek met Jean-Paul van Oudheusden: Mist Europa de boot met grondstoffen?

+
Jul 6, 2023

Het spel voor edelmetalen komt op de wagen

+
Jun 27, 2023

Komt de recessie er echt aan? Een Goud Gesprek met Han de Jong

+
Jun 19, 2023

Iedereen wil een goudmijn ontdekken. Een Goud Gesprek met Jean-Paul van Oudheusden

+
Jun 8, 2023

Marktoverzicht edelmetaal mei 2023

+
Jun 8, 2023

Centrale banken verklaren de liefde aan goud

+
Jun 6, 2023

Een Goud gesprek met Han de Jong: worden we in het westen armer?

+
May 23, 2023

Terugblik Symposium AmsterdamGold 11 mei 2023

+
May 16, 2023

sfeerimpressie AmsterdamGold Symposium 11 mei 2023

+
May 12, 2023

Komt de recessie?

+
May 8, 2023

Een Goud Gesprek met Jean-Paul van Oudheusden: papier versus fysiek goud en prijselasticiteit

+
May 2, 2023

Waarom het tijd is voor goud

+
May 1, 2023

Marktoverzicht april 2023: nog geen technische uitbraak goud

+
Apr 21, 2023

Een Goud Gesprek met Han de Jong: Inflatie, opkomende economieën en edelmetaal

+
Apr 18, 2023

Gebruikt zon-energie de zilvervoorraden op?

+
Apr 13, 2023

<Video> Een Goud Gesprek met Jean-Paul van Oudheusden: vraag naar edelmetalen blijft stijgen

+
Apr 12, 2023

Goud slecht grens van 2.000 dollar

+
Mar 24, 2023

<Video> Een Goud Gesprek met Han de Jong: Gaan we een crisis in?

+
Mar 20, 2023

Amerikaanse bankencrisis zorgt voor vuurwerk op goudmarkt

+
Mar 6, 2023

Nieuwe website AmsterdamGold gelanceerd

+
Mar 6, 2023

Energietransitie gunstig voor de vraag naar zilver

+
Feb 17, 2023

Op zoek naar een steunniveau

+
Feb 7, 2023

Daar is de voorspelde correctie

+
Jan 20, 2023

Goud zet opmars voort

+
Jan 11, 2023

Terugblik & vooruitblik

+
Dec 23, 2022

Goud naar 3000 dollar in 2023?

+
Dec 6, 2022

November breekt de ban

+
Nov 9, 2022

Recordkwartaal voor goudaankopen centrale banken

+
Sep 20, 2022

Flirten met technische steunniveaus & Moskou de nieuwe goudhub van de wereld?

+
Aug 22, 2022

51 jaar na Bretton Woods

+
Aug 8, 2022

Technische steun goud & zilver houden stand

+
Jul 19, 2022

Alle ogen gericht op de centrale bankiers

+
Jun 20, 2022

Goud als rustpunt op turbulente markten

+
Jun 3, 2022

Bescheiden herstel

+
May 20, 2022

Komt er een nieuwe schuldencrisis in de eurozone?

+
May 9, 2022

Dollar en rente nekken uitbraakpoging

+
Apr 19, 2022

Flirten met uitbraakniveaus

+
Apr 5, 2022

Wachten op nieuwe trigger

+
Mar 26, 2022

Aanhoudende hoge volatiliteit

+
Mar 3, 2022

Goud in oorlogstijden

+
Feb 17, 2022

Voorzichtig optimisme

+
Feb 4, 2022

Prijsvolatiliteit en het belang van ”good delivery” goud

+
Sep 2, 2021

Stagflatie-scenario gunstig voor goud

+
Actuele reviews

Altijd professioneel en vriendelijk de…

Altijd professioneel en vriendelijk de omgang met Amsterdam Gold.

Willem

1 week geleden

Snelle en correcte afhandeling van de…

Snelle en correcte afhandeling van de bestelling.

N.

3 weken geleden

Ik had een bestelling gedaan ik werd…

Ik had een bestelling gedaan ik werd netjes 30 min van te voren gebeld, zodat ik er voor kon zorgen dat ik op tijd thuis aanwezig kon zijn. Nertjes op tijd ook bij mij aan de stoep. Vriendelijke meneer die me groette en me om me ID vroeg ter controle voor de veiligheid dat het in goede handen komt. Tevreden met de service van Amsterdam Gold.

Levi

3 weken geleden

Goede communicatie bij de aankoop en…

Goede communicatie bij de aankoop en bij de levering idem.

Johanna

3 weken geleden

Top service en voelt heel vertrouwd..

Top service en voelt heel vertrouwd..

Atilla

4 weken geleden

Een voorbeeld voor anderen

Keurig netjes, gastvrij, efficiënt en betrouwbaar. Top

dr

1 maand geleden

Proces was duidelijk en eenvoudig

Proces was duidelijk en eenvoudig. Communicatie mbt bezorging effectief en precies zoals afgesproken.

Claske

1 maand geleden

De webiste is heel overzichtelijk en…

De webiste is heel overzichtelijk en makkelijk. De omgang met de heren is ook heel fijn, zijn flexiebel en altijd op tijd!

Samar

1 maand geleden

Duidelijke afspraken

Duidelijke afspraken. Flexibel

Lieuwe

1 maand geleden

Snelle levering en alles keurig netjes…

Snelle levering en alles keurig netjes zoals besteld ontvangen. Graag tot een volgende keer

Cornelis

1 maand geleden

AmsterdamGold is een professioneel…

AmsterdamGold is een professioneel leverancier van edelmetalen. De klant kan geen betere service worden geboden dan door AmsterdamGold. Zeer aan te bevelen ! Willem

Willem

2 maanden geleden

Goed vlot en duidelijk.

Goed vlot en duidelijk.

Eric

2 maanden geleden

Beoordeeld met 4.9 van de 5 gebaseerd op 2,069 reviews op
logo
Adres

Danzigerkade 2
1013 AP, Amsterdam

+31 (0)20 65 89 555
info@amsterdamgold.com

Openingstijden

Wij zijn beschikbaar en heten u welkom in onze showroom op werkdagen van 09:00 tot 17:00 uur. Maak online een afspraak.

Voor uw privacy en veiligheid is bezoek alleen mogelijk op afspraak. Wij vragen u om een geldig identiteitsbewijs bij binnenkomst.

Nieuwsbrief

Meld u zich aan voor de nieuwsbrief en ontvang het laatste nieuws

Copyright © 2024 AmsterdamGold. Alle rechten voorbehouden.